Eine Analyse der Zeit- und Marktphasenstabilität von Hedgefonds-Renditen

Im Rahmen der Performancemessung werden häufig attraktive Risiko-Rendite-Eigenschaften von Hedgefonds hervorgehoben. Wir zeigen jedoch, dass diese Aussagenauf sehr instabile Schätzungen der Inputparameter aufbauen, denn je nachdem,welcher Zeitraum oder welche Marktphase betrachtet wird, können Hedgefondsentweder sehr attraktive oder sehr unattraktive Investments darstellen. Vondaher sind die Aussagen der Performanceanalyse zur Beurteilung von Hedgefondsmit Vorbehalt zu betrachten.