En este ensayo desarrollamos la idea del riesgo-país en la visión del autor, sintetizamos el pensamiento pionero de Arnold Harberger y los recientes progresos de Joshua Aizenman, hacemos un balance de las visiones del fenómeno, e ilustramos el nuevo enfoque mediante algunas aplicaciones. El nuevo enfoque valoriza el papel de la Historia, ofrece un método de análisis macroeconómico superior, y conduce a interpretaciones inesperadas y sugestivas sobre una cantidad de grandes temas de la realidad económica nacional. Una conclusión del ensayo es la necesidad de identificar instituciones que funcionen como antídotos contra la incertidumbre sistémica.