Estudio del Efecto Tamaño en los Principales Mercados Bursátiles de Latinoamérica (Size Effect Study in the Major Stock Market of Latin America)

Spanish Abstract: En el presente trabajo se estudia la existencia del efecto tamaño en los principales mercados bursátiles de América Latina (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú), mediante el análisis de la rentabilidad histórica de las empresas que cotizan en cada bolsa de valores, para el período comprendido entre enero de 2002 y mayo de 2012. La investigación se desarrolla en tres fases: En la primera se estructuran portafolios de tamaño, en la segunda se hace un análisis de rentabilidad y riesgo de las carteras y finalmente se desarrolla un contraste de serie temporal en el contexto del CAPM. Los resultados obtenidos revelan que en general el efecto tamaño propuesto por Banz (1981) no se presenta en los principales mercados bursátiles de Latinoamérica, no obstante se evidencia la presencia de un efecto invertido en Brasil, México, Chile y Colombia