Broll, Udo (contributor); Welzel, Peter (contributor) - 2002 - [Elektronische Ressource]
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Risikosteuerung mit Derivaten 4
Bei Nutzung beider Derivate sind die Ergebnisbeitr¨age der Hedging-Operationen im
Endverm¨ogen zu ber …¨asst sich zeigen, dass im Opti-
mum E(˜rL) > rX > rD und E[U( ˜W∗)] ≥ E[U( ˜W∗OH)] gelten m¨ussen.
3.2 Optimales Futures-Hedging …
Wir gehen zur Vereinfachung von einem unverzerrten Futures-Markt, E(˜r) = rX,
aus. Das Ergebnis f¨ur ein optimales Futures-Hedging …