Markowitz (1952) hat gezeigt, dass es für risikoaverse Wirtschaftssubjekte sinnvoll ist, das Vermögen auf verschiedene Anlageinstrumente zu verteilen. Doch erweist sich in der Praxis, dass Wirtschaftssubjekte häufig nicht-optimal diversifizierte Portfolios halten. Es gibt viele mögliche...

We demonstrate that lottery markets can exhibit the “hot-hand” phenomenon, in which past winning numbers tend to receive a greater share of the bets in future draws, even though past and future events are independent. This finding is surprising, as works by Clotfelter and Cook (1993) and...