Wandernde Blasen, Krisen und hektische geldpolitische Rettungsaktionen haben das globale Zinsniveau gegen Null und die Staatsverschuldung in den großen Industrieländern auf historische Rekordstände gebracht. Das Papier analysiert die Optionen für den Exit aus Niedrigzinspolitiken und nicht...

Wandernde Blasen, Krisen und hektische geldpolitische Rettungsaktionen haben das globale Zinsniveau gegen Null und die Staatsverschuldung in den großen Industrieländern auf historische Rekordstände gebracht. Das Papier analysiert die Optionen für den Exit aus Niedrigzinspolitiken und nicht...

At the height of the European sovereign debt crisis, the European Central Bank decided to purchase distressed European government bonds. Even worse, and more importantly, the ECB is providing direct support of several hundred billions of euros to troubled banks via its normal monetary policy...

Collateral plays a central role in monetary policy. In recent years, its importance has increased as uncollateralised inter-bank borrowing has gradually been replaced by collateralised central bank lending. This has in turn affected collateral availability and the need for high-quality assets....