Entgegen früherer Studien, die darauf hinweisen, dass der gesamte Credit Spread eines Bonds durch das mit diesem Bond verbundene Kreditrisiko induziert ist, zeigen neuere empirische Untersuchungen, dass neben Kreditrisiken noch weitere Faktoren die Höhe des Credit Spreads determinieren. Die...

Der vorliegende Beitrag beschäftigt sich mit der Aufarbeitung der Hintergründe der Subprime-Krise sowie der nachfolgenden internationalen Banken- und Finanzkrisen. Auf dieser Basis werden Vor-schläge diskutiert, wie die erkannten Schwachstellen im Finanzsystem repariert bzw. behoben werden...

Based on a survey of the inventors of 9,017 European patented inventions, this paper provides new information about the characteristics of European inventors, the sources of their knowledge, the importance of formal and informal collaborations, the motivations to invent, and the actual use and...

Gegenstand der vorliegenden Arbeit ist die Analyse des Einflusses der Faktoren Konjunkturerwartung, Risikoaversion des Kapitalmarktes und Liquidität auf die Marktwerte von Collateralized Debt Obligations (CDOs) verschiedener Seniorität. Es wird gezeigt, dass die Marktwerte von CDOs wesentlich...

Recent events involving major insurance companies and insurance brokerage firms highlight substantial incentive problems in commercial and reinsurance markets where intermediation takes place. We show that in markets with informed as well as uninformed consumers and heterogeneous risk profiles...

This paper looks at markets characterized by the fact that the demand side is insured. In these markets a consumer purchases a good to compensate consequen¬ces of unfavorable events, such as an accident or an illness. Insurance policies in most lines of insurance base indemnity on the...

In 2003, Swiss Re introduced a mortality-based security designed to hedge excessive mortality changes for its life book of business. The concern was apparently brevity risk, i.e., the risk of premature death. The brevity risk due to a pandemic is similar to the property risk associated with...