Seit der Nahrungsmittelpreiskrise 2007/08 ist die Volatilität von Nahrungsmittelpreisen wieder als wichtiges Thema in der politischen Diskussion aufgetaucht. Nicht nur die Beobachtung eines steigenden Preisniveaus, sondern auch der scheinbare Anstieg der Volatilität auf Schlüsselmärkten (vor...

In this paper we develop the first estimator of the covariance matrix that relies solely on forward-looking information. This estimator only uses price information from a cross-section of plain-vanilla options. In an out-of-sample study for US blue-chip stocks we show that a minimum-variance...

We develop a new family of estimators of the covariance matrix that relies solely on forwardlooking information. It uses only current prices of plain-vanilla options. In an out-of-sample study we show that a minimum-variance strategy based on these fully-implied estimators outperforms several...

In this paper we develop a new family of estimators of the covariance matrix that relies solely on forward-looking information. These estimators only use current price information from a cross-section of plain-vanilla options and employ different higher moments of the implied return...

In this paper, we combine modern portfolio theory and option pricing theory so that a trader who takes a position in a European option contract and the underlying assets can construct an optimal portfolio such that at the moment of the contract's maturity the contract is perfectly hedged. We...

We investigate a systemic risk measure known as CoVaR that represents the value-at-risk (VaR) of a financial system conditional on an institution being under distress. For characterizing and estimating CoVaR, we use the copula approach and introduce the normal tempered stable (NTS) copula based...

Rationale Anleger sind im Allgemeinen risikoavers. Eine wichtige Implikation dieser Risikoaversion ist, dass Anleger für bestimmte Risiken, die sie eingehen, eine Kompensation verlangen – Risikoprämien. Ein Beispiel für solche Risikoprämien sind Momentenrisikoprämien. Sie sind definiert...