In this paper, a model of bounded rational investors investing their portfolio in a passive investment vehicle (e.g., an Exchange Traded Fund replicating a broad index) or an actively managed fund is presented. The model proposes that the quick reswitching of these short-term oriented investors...

This paper presents a Heterogeneous Agent Model of a financial market with chartist and fundamentalist traders that exhibit bounded rationality and short-term thinking to explain the effect of under and overreaction to news. The existence of the Market Maker's finite price adjustment speed leads...

Die Soziale Marktwirtschaft in der Bundesrepublik Deutschland ist entscheidend durch die sogenannte "Freiburger Schule" initiiert und geprägt, deren geistiger Mentor und Wegbereiter unbestritten Walter Eucken war. Der Erfolg seiner wirtschaftsordnungspolitischen Konzeption ließ das Interesse...

Die zentrale Frage, wie gute und verantwortungsvolle Unternehmensführung und-überwachung (Corporate Governance1) auszusehen hat, wird in Deutschland bereitsseit geraumer Zeit erörtert.2 Im Mittelpunkt dieser Diskussion stehen aufgrund der dualenUnternehmensverfassung in Deutschland3 neben den...

Seit einigen Jahren werden von Unternehmen in verschiedenen Branchen sog. SharedService Centers (SSC) implementiert, um die Erbringung bestimmter Prozesse(z. B. Buchhaltung, Informationstechnologie) effizient zu gestalten. Hieraus ergebensich wichtige Fragestellungen:• Wie lassen sich...

Seit Mitte der 80er Jahre hat das Konzept der wertorientierten Unternehmensführung sowohlaus der Perspektive der betriebswirtschaftlichen Forschung als auch aus Sicht der Unternehmenspraxiszunehmend an Bedeutung gewonnen.1 „Als Leitbegriff moderner Unternehmensführunghat sich...

Aktiengesellschaften brauchen zur Finanzierung ihres Wachstums Aktionäre. Aktionäre wiederum brauchen Aktiengesellschaften zur Geldanlage. Voraussetzung für eine Win /Win-Situation im Verhältnis Unternehmen/Aktionär ist u.a. das Vertrauen der Aktionäre in die Fähigkeit der...