Investors and insurance policyholders are often confronted with complex products and providers' opaque organisational structures. At the same time, the possibility that their claims will not be honoured often poses an existential risk. Financial regulation therefore aims at putting in place a...

Kapitalanleger wie Versicherungsnehmer werden oft konfrontiert mit komplexen Produkten und nicht durchschaubaren Unternehmensstrukturen der Anbieter. Gleichzeitig stellt die mögliche Nichterfüllung ihrer Ansprüche häufig ein existenzielles Risiko dar. Deshalb ist es Ziel der...

Der Entwurf eines Lebensversicherungsreformgesetz der Bundesregierung vom 04.06.2014 adressiert die Folgen der derzeitigen Niedrigzinsphase für Lebensversicherungunternehmen und Lebensversicherte. Helmut Gründl kommentiert die vorgeschlagene Regelung zu den Bewertungsreserven, die Regelung zur...

In den vergangenen Jahrzehnten wurden hohe Garantieverzinsungen in den Lebensversicherungsverträgen vereinbart. Dauert die herrschende Niedrigzinsphase noch einige Jahre an, wird es für einige Lebensversicherungsunternehmen schwierig werden, die gegebenen Langzeitgarantien über ihre...

Mittels des Gesetzes zur zusätzlichen Aufsicht über beaufsichtigte Unternehmen eines Finanzkonglomerats (Konglomerate, die aus mehreren Unternehmen aus verschiedenen Finanzmarktsektoren bestehen, beispielsweise aus dem Bankensektor und dem Versicherungssektor) sollen Regelungslücken...

The Liikanen Group proposes contingent convertible (CoCo) bonds as instruments to enhance financial stability in the banking industry. Especially life insurance companies could serve as CoCo bond holders as they are already the largest purchasers of bank bonds in Europe. The growing number of...

Low interest rates are becoming a threat to the stability of the life insurance industry, especially in countries such as Germany, where products with relatively high guaranteed returns sold in the past still represent a prominent share of the total portfolio. This contribution aims to assess...

Much of the industrialized world is undergoing a significant demographic shift, placing strain on public pension systems. Policymakers are responding with pension system reforms that put more weight on privately managed retirement funds. One concern with these changes is the effect on individual...

Motivated by a recent demographic study establishing a link between macroeconomic fluctuations and the mortality index kt in the Lee-Carter model, we assess the impact of macroeconomic fluctuations on the solvency of a life insurance company. Liabilities in our stochastic simulation framework...

Lack of transparency in securitization transactions significantly contributed to the severe financial crisis of 20072009. To increase transparency we propose a new mechanism: financial claims with fingerprints. They would allow market participants at each stage of the securitization process to...