Die Renditen von Hedgefonds können nur unzulänglich anhand von traditionellen Faktormodellen erklärt werden, da Hedgefonds dynamische Handelsstrategien verfolgen und ihre Renditen nur gering mit den Renditen traditioneller Asset-Klassen korreliert sind. Hedgefonds erzielen jedoch keinesfalls...

Risiken von Hedgefonds: Forschungsansätze und Erkenntnisse der aktuellen Kapitalmarktforschung Dieser Artikel gibt einen aktuellen Überblick über Forschungsansätze, die darauf abzielen, Risiken von Hedgefonds zu quantifizieren. Neben dem aktuellen Stand der Forschung zu den...

The characteristics book-to-market equity ratio, size and momentum are highly correlated with the average returns of common stocks. Fama and French (J Financ Econ 33(1):3-56, 1993), (J Finance 50(1):131-155, 1995) and (J Finance 51(1):55-84, 1996) argue (for size and the book-to-market equity...

In diesem Beitrag werden ausgehend von theoretischen Überlegungen die Wirkungen von Fusionen und Betriebsgröße auf die Bilanzkennzahlen von Genossenschaftsbanken untersucht. Die empirische Studie basierte auf einer Stichprobe von insgesamt 731 Jahresabschlüssen von Genossenschaftsbanken und...

We analyze the cross-section of more than 1200 cryptocurrencies derived from 350 exchanges in the time period from January 2014 to June 2020. Specifically, we investigate whether well-known cross-sectional characteristics like beta (Fama/MacBeth (1973)), size (Banz (1981)) or momentum (...

Dieser Artikel zeigt, dass eine Beimischung von Kryptowährungen in ein Portfolio, bestehend aus mehreren deutschen Asset-Klassen, mit Vorsicht zu betrachten ist. Auf Grund einer hohen realisierten Volatilität werden Kryptowährungen unter einem Markowitz- und Risikoparitätsansatz nur...

We find that high-priced stocks show significantly higher Sharpe ratios than low-priced stocks. Also, price as an investment style is especially beneficial when applied in a multi-investment style setting, reducing portfolio volatility significantly while adding additional alpha. Implementing...

Wir untersuchen den Querschnitt von über 1200 Kryptowährungen, gesammelt von 350 Handelsplätzen, in der Zeitspanne von Januar 2014 bis Juni 2020. Im speziellen untersuchen wir, ob weit verbreitete Charakteristika, wie Beta (Fama/MacBeth (1973)), Size (Banz (1981)) oder Momentum...

We estimate and test several default risk models using new and unique data on corporate defaults in the German stock market. While defaults were extremely rare events in the 1990s, they have been a characteristic feature of the German stock market since the early 2000s. We apply the structural...

Investments in firms related to environment, social responsibility and corporate governance (ESG) aspects have recently grown, attracting interest from both academic research and investment fund practice. This paper develops a simple new portfolio optimization approach to include ESG in...