Usando una base de datos tipo panel con una muestra de firmas del sector real colombiano, se determina que las empresas en Colombia no calzan la composición por monedas de sus pasivos con la de sus activos e ingresos. Siguiendo la metodología de Cowan et. al (2005), se encontró que una...

In this document we use the Expectations Survey conducted monthly by the Central Bank of Colombia during the period of October 2003 - August 2012. We find that exchange rate revaluations were generally followed by expectations of further revaluation in the short run (1 month), but by...

Many central banks, particularly in the developing world, aim for exchange rate stability as a macroeconomic goal. However, most are reluctant to relinquish monetary policy autonomy, so they end up operating through both interest rate and foreign exchange interventions. But the use of multiple...

This paper analyses the effects of sterilised, intraday foreign exchange market operations (non-discretionary and discretionary) on foreign exchange returns and volatility in four inflation targeting economies in Latin America. The distribution of exchange rates during intervention and...

Conocer el grado de transmisión de los cambios en la tasa de cambio sobre la inflación interna es un interrogante constante de las autoridades monetarias de cualquier país. En este documento se reestima el grado de transmisión de corto y mediano plazo de las variaciones de la tasa de cambio...

Se analizan los efectos de los movimientos de las tasas de intervención del Banco de la República en la estructura a plazo. La evidencia sugiere que, en frecuencia diaria, las reacciones son imperceptibles. Sin embargo, con datos en frecuencia semanal, la evidencia muestra un efecto...

Se utiliza información de los mercados de Estados Unidos e Inglaterra para hacerestimaciones actuales de la capacidad que tienen la Reserva Federal y el Banco deInglaterra de afectar las tasas de interés del mercado. Las estimaciones muestran quela reacciones son mucho menores que las...

El comercio colombo-venezolano ha experimentado desde los años setenta varias fases de auge y crisis, pero su etapa de crecimiento más importante fue la registrada entre 2004 y 2009. Este crecimiento del comercio se dio en respuesta de una serie de políticas y acontecimientos económicos a...

En este trabajo se evalúa el patrón del desalineamiento de la tasa de cambio real, con base en la metodología Markov-Switching. Se encuentran dos estados de la naturaleza que acá se denominan como "equilibrio" y "sobre-revaluación. Se construyen índices de "ataques especulativos" y de...

Este documento muestra evidencia de una relación no lineal entre la Tasa de Cambio Real (TCR) de Colombia y sus fundamentales. Utilizando un modelo exponencial auto-regresivo de transición suave (ESTAR), se encontró que la TCR bilateral de Colombia frente a México y a Estados Unidos,...