En este trabajo se analizan algunos aspectos de la regulación relacionada con el manejo del riesgo de mercado establecida por la Superintendencia Financiera de Colombia, donde se propone el valor en riesgo (VaR) como la medida para cuantificar este tipo de riesgo. No obstante, esta regulación...

This article attempts to examine whether the equity premium in the United States can be predicted from a com-prehensive set of 18 economic and financial predictors over a monthly out-of-sample period of 2000:2 to 2011:12, using an in-sample period of 1990:2-2000:1. To do so, we consider, in...

This paper uses a predictive regression framework to examine the out-of-sample predictability of South Africa’s equity premium, using a host of financial and macroeconomic variables. Past studies tend to suggest that the predictors on their own fail to deliver consistent out-of-sample forecast...

En este documento realizamos un estudio de eventos para estudiar los efectos del anuncio de problemas de liquidez y toma de posesión por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia de la firma comisionista de bolsa Interbolsa S.A. en noviembre de 2012 sobre el rendimiento de las...

Este documento combina estimaciones de ocho metodologías de la brecha del producto colombiano para el período comprendido entre el primer trimestre de 1994 y el tercer trimestre de 2012. A partir de modelos VAR que incluyen las diferentes brechas y la inflación se construyen las densidades...

This study implements a regular vine copula methodology to evaluate the level of contagion among the exchange rates of six Latin American countries (Argentina, Brazil, Chile, Colombia, Mexico and Peru) from June 2005 to April 2012. We measure contagion in terms of tail dependence coefficients,...

Inflation forecasts are a key ingredient for monetary policymaking - especially in an inflation targeting country such as South Africa. Generally, a typical Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) only includes a core set of variables. As such, other variables,e.g. such as alternative...

En este artículo se propone una extensión de la metodología multivariada de desagregación temporal de Di Fonzo [1990]. Esta supone que los errores de las series de alta frecuencia siguen un modelo VAR(1) en lugar de un proceso ruido blanco. Adicionalmente, se realiza una reseña de...

This paper assesses the impact of a monetary policy shock on 15 key macroeconomic variables of South Africa, in the pre- and post-inflation targeting periods. For this purpose, we use a Factor-Augmented Vector Autoregressive (FAVAR) model comprising of 107 monthly time series over two equal...

This paper investigates the existence of spillovers from stock prices onto consumption and the interest rate for South Africa using a time-varying vector autoregressive (TVP-VAR) model with stochastic volatility. In this regard, we estimate a three-variable TVP-VAR model comprising of real...