Classic financial theory relies on the absolute perfection of capital markets, which results in one of the milestones of theoretical corporate finance: the firm’s value is invariant to the choice of capital structure. As an extension to the aforementioned proposition by Modigliani and Miller...

Este documento analiza la eficiencia (técnica, de escala, de costos y asignativa) del sistema bancario colombiano entre 2000-2012, utilizando la metodología DEA (Data Envelopment Analysis). Ésta se basa en funciones de producción individuales de las entidades que componen el sistema,...

This paper studies the determinants of the probability of participating in a process of merging or acquisition for financial institutions in Colombia. We use survival analysis techniques and competing risks models to estimate the probability of participating in such processes as an acquiring or...

Under the view that the market is a weighted and directed network (Barabási, 2003), this document is a first attempt to model the Colombian money market within a spatial econometrics framework. By estimating two standard spatial econometric models, we study the cost of collateralized borrowing...

El objetivo de este documento es realizar una estimación de la distribución de pérdidas de las carteras comercial y de microcrédito mediante una aproximación no paramétrica. Se utilizó la metodología de bootstrapping para encontrar esta distribución de pérdidas como porcentaje del...

En este documento se presenta una aplicación al sistema bancario colombiano de la metodología de prueba de estrés propuesta por Cihák (2007). El análisis de las posibles consecuencias generadas por diversos choques económicos sobre el sistema bancario se desarrolla involucrando cinco...

The financial crisis of the late 2000's highlighted the importance of strengthening risk management systems in financial markets. Consequently, an increasing interest in strategies to quantify risk under extreme scenarios has spawned. One of such techniques is CrashMetrics, a methodology for...