Las opciones no solo son instrumentos que ofrecen la oportunidad de cubrir o aprovechar cambios direccionales en el precio del activo subyacente, sino que permiten valorar la volatilidad de este. En mercados desarrollados es posible identificar que los agentes sobrevaloran o subvaloran la...

Con la reforma de 1993, en Colombia se dio vía libre a un sistema general de pensiones de carácter mixto, compuesto por el Régimen Solidario de Prima Media con Prestación Definida y el Régimen de Ahorro Individual con Solidaridad. El primero representa el régimen tradicional de carácter...

Este trabajo desarrolla un modelo de simulación para estimar el flujo de caja de un pensionado que tiene su cuenta individual en una Administradora de Fondos de Pensiones (AFP) colombiana. Se proyecta el flujo a partir de las sendas salariales y densidades de cotización estimadas por la...

As a natural extension to León and Vivas (2010) and León and Reveiz (2010) this paper briefly describes the Cholesky method for simulating Geometric Brownian Motion processes with long-term dependence, also referred as Fractional Geometric Brownian Motion (FBM). Results show that this method...

Three methodologies of estimation of models with many predictors are implemented to forecast Colombian inflation. Two factor models, based on principal components, and partial least squares, as well as a Bayesian regression, known as Ridge regression are estimated. The methodologies are compared...

Colombia experienced a deep recession in 1999-2003. Growth slowed by 4.2%, and investment by 34.6%. Was the severity of the recession due to a financial accelerator mechanism á la Bernanke, Gertler, and Gilchrist (1999)? To answer this question, this paper estimates a dynamic stochastic general...

Using Bayesian estimation techniques, we estimate a small open economy DSGE model with credit-market imperfections for the Colombian economy. Using the estimated model we investigate what are the sources of business cycle fluctuations. We show that balance-sheet effects play an important role in...

An application of Bayesian Model Averaging, BMA, is implemented to construct combined forecasts for the colombian inflation for the short and medium run. A model selection algorithm is applied over a set of linear models with a large dataset of potencial predictors using marginal as well as...

En este artículo estudiamos la estimación de un nivel de equilibrio de la cuenta corriente de la balanza de pagos de Colombia y sus posibles implicaciones para el desalineamiento de la tasa de cambio real. Se siguen dos metodologías alternativas para la estimación. Primero, se realiza una...

El objetivo de este documento es evaluar el impacto de la política monetaria, sobre el consumo de los hogares colombianos, a través del efecto que ésta tiene sobre la tasa de interés. Para esto, se utiliza un modelo que combina elementos de la hipótesis del ingreso permanente y del ciclo de...