This paper reviews the relationship between the business cycle and public finances in Colombia. The evidence shows that cyclical movements in output systematically affect the situation of public finances. Hence, the distinction between the cyclical and permanent (i.e. structural) components of...

Bajo un régimen No-Ricardiano o de dominancia fiscal, el banco central pierde autonomía en el control de la inflación, especialmente en circunstancias de insostenibilidad de las finanzas públicas. En este trabajo se evalúa la presencia de un régimen de esta naturaleza en la economía...

In the past decade the Colombian Economic Authorities undertook a series of measures that reduced the structural fiscal deficit, decreased the Government currency mismatch and deepened the local fixed-rate public bond market. This paper presents some evidence suggesting that these improvements...

Este documento resume las principales conclusiones del ejercicio realizado con el objetivo de analizar la forma cómo algunos países emergentes, con diversos esquemas de política monetaria, manejan su política cambiaria. La pregunta que suscitó este análisis fue: ¿Cómo han logrado los...

In most economies, macroeconomic policy is conducted by two or more independent authorities. In general, each policymaker has a different piece of information about the state of the economy, and this information is different from the one held by the private sector. We extend the model of James...

Las economías emergentes más dependientes del sector minero-energético, enfrentan el riesgo de que, a medida que aumente la participación de este último dentro del PIB, el crecimiento de su gasto público llegue a desbordarse y adquiera connotaciones cada vez más pro-cíclicas,...

The purpose of this study is twofold: First, it provides an empirical characterization of fiscal policy in Colombia over the last decades, by assessing the three most relevant macroeconomic factors: the behavior of fiscal policy over the business cycle; whether it has been coherent with the...

The focus of this paper is on the short-term macroeconomic effects of fiscal policy in Colombia in a structural vector autoregression context. Government spending shocks are found to have positive and significant effects on output, private consumption, employment, prices and short-term interest...

El período 1994-2001 correspondió al de un ciclo de la economía colombiana, especialmente intenso sobretodo en lo que se refiere a la magnitud de la depresión ocurrida entre 1998 y 2001. En el presente documento se describe la construcción y el uso de un modelo de equilibrio general...