We first build a fair wage model in which effort varies over the business cycle. This mechanism decreases the need for other sources of sluggishness to explain the observed high inflation persistence. Second, we confront empirically our fair wage model with a New Keynesian model based on the...

Cette étude revient sur la distinction établie entre deux règles de fixation irrévocable des cours de change : une règle temporelle suivant laquelle le gel de la parité est programmé à une date arbitraire; une règle d'état sous laquelle cette décision résulte de l'atteinte d'un seuil...

This paper compares the implications of different interest rate models for valuing the so-called OLOs (Belgian coupons bonds). The prices of these bonds implied by some well-known one-factor models are compared to the actual prices observed on the market. Our finding suggest that these interest...

Our paper presents a new rationale for innovation by incumbents. We show that the possibility to price-discriminate between consumers having different levels of wealth is a sufficient incentive for the industry leader to overcome the Arrow (1962) effect and keep investing in R&D, even in the...

Dans un monde à deux pays où la mobilité du capital est parfaite, on analyse l'interdépendance des pays lorsque les agents n'ont pas la même élasticité de substitution intertemporelle dans les deux pays. Cette hypothèse implique que plus l'élasticité de substitution intertemporelle est...

Nous développons un modèle dans lequel les gouvernements peuvent s'échanger des informations sur les investissements effectués sur leur territoire par les agents étrangers. Sans cette information, les gouvernements ne sont pas en mesure de taxer leurs résidents sur les investissements...

On admet généralement que la mobilité internationale serait devenue très forte à la suite de la libéralisation et de l'intégration financière des vingt dernières années. De façon surprenante, la plupart des travaux empiriques « à la Feldstein-Horioka » ne valident cette hypothèse....

This paper introduces multi-quality firms within a Schumpeterian framework. Featuring non-homothetic preferences and income disparities in an otherwise standard quality-ladder model, I indeed show that the resulting differences in the willingness to pay for quality among consumers generate both...

This article proposes to insert a bank capital channel (BCC) in the theoretical framework proposed by Bernanke et al. (1999) (BGG), in order 1) to evaluate the mean features of the BCC and 2) to assess the benefits of a countercyclical prudential measure. In a costly state verification...

In this paper, we study the role of habit formation in accounting for the joint behavior of the real interest rate and consumption growth following a contractionary monetary policy shock, the real interest rate exhibits a persistent increase while consumption growth drops persitently. As the...