While the impact of exchange rate changes on economic growth has long been an issue of key importance in international macroeconomics, it has received renewed attention in recent years, owing to weaker growth rates and the debate on "currency wars". However, in spite of its prevalence in the...

We develop a theoretical model of international trade pricing in which individual exporters and importers bargain over the transaction price and exposure to exchange rate fluctuations. We find that the choice of price and invoicing currency reflects the full market structure, including the...

Grossly inefficient banking systems are one of the major impediments to a rapid and sustained upswing in Europe's emerging market economies (EMEs for short). Although the transition from plan to market necessitates a large-scale re-allocation of domestic capital and easy access to foreign...

Economic theory predicts that the integration of financial markets lowers the volatility of consumption. In this paper, we study long-term trends in the consumption volatility of the G7 countries. Using different measures of financial openness, we find that greater financial openness has been...

Changes in foreign asset holdings are one channel through which agents adjust to macroeconomic shocks. In this paper, we test whether foreign bank assets change as a result of domestic and foreign macroeconomic shocks. We frame our empirical analysis in a standard new open economy macro model in...

Globalization has effected business cycle developments in OECD countries and has increased activities of firms across national borders. This paper analyzes whether these two developments are linked. We use a new firm-level dataset on the foreign activities of German firms to test whether foreign...

Der Bundesminister für Wirtschaft hat mit Schreiben vom 21. Dezember 1993 das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung, Berlin, das Institut für Weltwirtschaft an der Universität Kiel und das Institut für Wirtschaftsforschung Halle damit beauftragt, das 1992 begonnene Forschungsvorhaben...

Vier Jahre nach Beginn der Transformation in Weißrußland konnte die wirtschaftliche Talfahrt noch nicht beendet und durch eine Phase der Erneuerung und Belebung abgelöst werden, so wie es bereits in den meisten Reformstaaten Mittel- und Osteuropas beobachtet werden kann. Es ist zu erwarten,...

Russlands wirtschaftlicher Start in das neue Jahrtausend scheint gelungen zu sein: Bruttoinlandsprodukt und Investitionen zeigen einen deutlichen Aufwärtstrend, die Einnahmen des Staates nehmen zu, die Inflation ist moderat, die Währung erscheint hinreichend stabil, und die...

Angesichts der schwierigen Ausgangslage — starke Abhängigkeit der Wirtschaft von Rußland und hohe Folgelasten der Katastrophe von Tschernobyl — versuchte die weißrussische Regierung auch in der zweiten Jahreshälfte 1993 und zu Beginn des Jahres 1994, die Kosten der Systemtransformation...