One of the greatest challenges in modeling credit portfolio risk is the issue of correlations between borrowers.Up to now no consistent methodology for identifying correlations exists. In general two approachesare employed: “direct” and “indirect” modeling. While the former specify...

Zusammenfassung. In jüngerer Zeit werden in zunehmendem Maße Ansätze der Arbitrage Pricing Theory im praktischen Portfoliomanagement eingesetzt. Eine wichtige Klasse stellen die „fundamentalen Faktoren-Modelle“ dar, bei denen unternehmensspezifische Variablen, wie z.B....