Les actifs financiers sûrs sont au cœur de la finance de marché aujourd'hui. L'aptitude de tels actifs à protéger la valeur de l'épargne et des avoirs financiers, à servir de garantie à des prêteurs, à permettre aux entités souveraines de se financer ou encore aux banques centrales de...

This article advocates a systematic rebalancing process –Volatility-Driven Asset Allocation or VDAA – for dynamically managing the strategic asset allocation. The goal of the suggested algorithm is to adjust the asset exposures so as to reflect the assumptions investors used when determining...

Initially launched with success in the North-American markets, ETFs started trading European markets in 2000. From then on, these index funds that trade on a continuous basis progressively took a significant part in index products trading. In this paper, we present the history of ETFs and the...

This work focuses on modeling the dynamics of volatilities and correlations between financial assets returns. After a literature review of univariate and multivariate GARCH-type models, the author establishes results for the existence and uniqueness of stationary solutions of dynamic...

Cet ouvrage décrit l'organisation d'un marché d'actions et expose les concepts de base de la gestion de portefeuille et des risques : la rentabilité, la volatilité, l'hostilité au risque, les principes et les avantages de la diversification. Il présente les modèles linéaires...

L’accélération des échanges internationaux de capitaux a révélé au grand public le rôle déterminant joué par le fonctionnement des marchés financiers. La Bourse est dans ce cadre un acteur central, lieu de rencontre – réel et virtuel – entre l’offre et la demande de capitaux....

This work shows how long-term investors can benefit from adding volatility as an asset class to their portfolio. Two types of "structural" exposure – long implied volatility and long volatility risk premium – are now simple to implement. Implied volatility exposure can be used to...

Adding volatility exposure to an equity portfolio offers interesting opportunities for long-term investors. This article discusses the advantages of adding a long volatility strategy for a protection to a global European equity portfolio and to specific equity portfolios based in "core" or...