We study the effects of changes in uncertainty about future fiscal policy on aggregate economic activity. Fiscal deficits and public debt have risen sharply in the wake of the financial crisis. While these developments make fiscal consolidation inevitable, there is considerable uncertainty about...

The global financial crisis of 2008-09 has sent public debt on sharply higher trajectories. With the economic recovery gradually taking hold, the focus is now shifting to fiscal "exit" strategies. Medium-term consolidation efforts are likely to include not only tax increases but also sizeable...

According to conventional wisdom, fiscal policy is more effective under a fixed than under a flexible exchange rate regime. In this paper we reconsider the transmission of shocks to government spending across these regimes within a standard new-Keynesian model of a small open economy. Because of...

This paper analyzes the impact of strained government finances on macroeconomic stability and the transmission of fiscal policy. Using a variant of the model by Curdia and Woodford (2009), we study a 'sovereign risk channel' through which sovereign default risk raises funding costs in the...

In der Diskussion um die Wettbewerbsfähigkeit der Bundesrepublik plädieren immer mehr Unternehmensführer dafür, die deutsche Volkswirtschaft wie einen Konzern zu führen und dabei insbesondere unternehmerische Steuerungsansätze auf die Wettbewerbspolitik zu übertragen. Werden bei diesem...

Die zunehmende Globalisierung führt nach einer heute oft vertretenen Ansicht zwangsläufig dazu, daß die Nationalstaaten immer mehr an wirtschaftspolitischer Kompetenz verlieren. Müssen sich Staat und Gesellschaft entsprechend wandeln? Inwieweit hat tatsächlich eine Globalisierung...

Der Inhalt der Leitkonzeption „Soziale Marktwirtschaft“ hat sich langfristig gewandelt. Worin besteht der Unterschied zwischen ihrer früheren und ihrer heutigen Bedeutung? Entspricht das ursprüngliche Konzept noch den geänderten wirtschafts- und gesellschaftspolitischen Bedingungen? Wie...