The two recessions that have hit Italy since the end of 2008 have raised the share of non-performing loans to businesses in banks' portfolios substantially. In this paper we evaluate to what extent the deterioration of credit quality was due not only to the decline in firms' sales during the...

Italian Abstract: Il lavoro analizza la dinamica e le caratteristiche delle obbligazioni bancarie detenute dalle famiglie italiane e presenta una stima del rendimento lordo a scadenza delle obbligazioni bancarie sottoscritte all'emissione. Dal 1950 la quota di tali attività nel portafoglio...

We identify two categories of potentially ‘bad investors’ in TLAC-eligible bonds for the purpose of bail-in, i.e. households and hedge funds. The exposure of households may create political economy problems for policy makers when they have to decide about bail-in, while holdings by hedge...

We analyse the developments of investment and investment financing in Italy since 1995, based on data from national accounts and the flow of funds. The exceptional fall in investment after the global financial crisis in 2007 concerned all institutional sectors and asset categories. However,...

This paper puts forward a comprehensive framework to model medium-to-long term public debt refinancing strategies. Essentially the framework has two main building blocks. First, a large number of strategies are generated so as to determine a wide range of potential financing plans, regardless of...

The data collected by the IMF in the Coordinated Portfolio Investment Survey (CPIS) provide a unique source for foreign portfolio asset holdings, with details on the breakdown by instrument and counterpart country. In the presence of sizeable cross-border positions in mutual funds, which are...

A striking feature of financial market behaviour in recent years has been the low level of price volatility over a wide range of financial assets and markets. The issue has attracted the attention of central bankers and financial regulators due to the potential implications for financial...

Italian Abstract: Il processo di decarbonizzazione ha reso desueto il tradizionale modello di creazione di valore delle aziende che operano nel settore dell'energia elettrica (utilities energetiche – UEN) colpendo in particolare le società con un energy mix più orientato alle fonti fossili...

Italian Abstract: Il lavoro analizza per la prima volta gli investimenti di portafoglio sottostanti i prodotti italiani del risparmio gestito detenuti dalle famiglie italiane nel periodo 2014-2016. Il portafoglio indiretto è risultato composto prevalentemente da titoli di Stato italiani, a...

Italian Abstract: I costi complessivi associati all'investimento in un fondo comune aperto comprendono quelli che gravano sul fondo e quelli direttamente imputati ai sottoscrittori (commissioni di ingresso e di uscita). La raccolta di fondi caratterizzati dalla presenza di costi direttamente...