Bajo un régimen No-Ricardiano o de dominancia fiscal, el banco central pierde autonomía en el control de la inflación, especialmente en circunstancias de insostenibilidad de las finanzas públicas. En este trabajo se evalúa la presencia de un régimen de esta naturaleza en la economía...

En este documento se caracteriza la política fiscal en Colombia a partir de la valoración de los tres aspectos más relevantes desde la perspectiva macroeconómica: su posición frente al ciclo, su volatilidad y la sostenibilidad de la deuda. Los resultados encontrados se comparan a nivel...

Cada día más países acuden a reglas fiscales como un mecanismo para consolidar y blindar procesos de ajuste, realizar política fiscal contracíclica y garantizar la sostenibilidad de su deuda pública en el mediano plazo. Este documento compara la regla fiscal diseñada para Colombia por el...

Tener conocimiento del balance fiscal estructural es importante tanto para el análisis como para la formulación ex ante de la política fiscal. En este documento proponemos una metodología para la determinación del balance estructural de las finanzas del Gobierno Nacional Central, basados en...

This paper reviews the relationship between the business cycle and public finances in Colombia. The evidence shows that cyclical movements in output systematically affect the situation of public finances. Hence, the distinction between the cyclical and permanent (i.e. structural) components of...

Este artículo se ocupa de la conveniencia de una regla fiscal de balance estructural para Colombia. En primer lugar (sección A) se examina el papel y la racionalidad de las reglas fiscales y se estudia el tema de su diseño. La sección (B) está dedicada al examen de la regla fiscal Chilena y...

Evidence of the causal long-term relationship between budget deficit, money growth and inflation in Colombia is analyzed in this paper, considering the standard (M1), the narrowest (M0-Base) and the broadest (M3) definitions of money supply. Using a vector error correction (VEC) model with...

This paper evaluates the fiscal sustainability hypothesis for eight Latin American countries, Argentina, Chile, Colombia, Ecuador, Panama, Peru, Paraguay and Uruguay, during the period 1960 - 2009. Using second generation cointegration panel data models, we test whether Government revenues and...

This paper surveys some facts relevant for the understanding of the Colombian experience with public finance and debt since 1923. The stylized facts are classified in three groups as follows: first, facts associated with the dependence of the economy on the external sector; second, facts which...

Este documento identifica y evalúa empíricamente los posibles canales de transmisión entre el balance fiscal y el balance en cuenta corriente y determina estadísticamente la posible causalidad ente ellos. Para el período analizado, no se encuentra una clara relación entre los dos balances,...