Les défaillances sont en forte hausse depuis l’été 2008 et tendent à concerner en 2009 des entreprises de taille plus significative.

Pour une entreprise, le maintien d’une croissance soutenue pendant une longue période est délicat. Il suppose, outre des conditions de marché favorables, un pilotage du rythme de développement adapté aux contraintes financières.

Quelles conséquences de la crise sur le financement et les défaillances d’entreprises ? Une conférence organisée par la Banque de France et OSEO en février dernier a réuni autour de cette question des économistes issus à la fois du monde académique, d’institutions bancaires et...

La dégradation de la santé financière des entreprises en France sur la période récente est avérée mais son ampleur est plus difficile à mesurer, notamment au regard des performances des entreprises dans les principaux pays industrialisés. En revanche, seule une fraction limitée des...

La conférence a mis en évidence la diversité des domaines où les données individuelles et les études économétriques peuvent contribuer à mieux cerner des mécanismes d’ajustement en période de crise : démographie des entreprises, ajustements du marché du travail, investissement,...

La crise a davantage affecté les résultats des PME en 2009 que leur structure financière. Les disparités entre PME restent fortes, avec un nombre croissant de PME défaillantes. Le décrochage de l’investissement, déjà faible avant la crise, obère les capacités de rebond à moyen terme.

S’il est encore trop tôt pour établir un bilan définitif des effets de la crise sur les entreprises, ceux-ci semblent avoir été plutôt bien maîtrisés grâce aux actions conjointes des différents agents économiques (entreprises, banques, autorités monétaires et pouvoirs publics).

En 2010, la reprise de l’activité permet aux PME d’améliorer leur rentabilité et de consolider leurs capitaux propres, même si de fortes disparités demeurent. Le renforcement de la trésorerie et la faiblesse de l’investissement demeurent caractéristiques d’un comportement attentiste.

Le crédit interentreprises est un des canaux de transmission du risque de défaillance des entreprises. Les impayés sur effets de commerce révèlent les interdépendances entre secteurs et leur potentiel de contagion, dès lors que les montants en jeu sont importants.