In diesem Papier wird das Handelsverhalten großer Marktteilnehmer während des Versuchs einer künstlich erzeugten Marktknappheit untersucht. Wir betrachten den in London gehandelten Bond-Future Kontrakt. Unter Verwendung der Cash- und Future-Transaktionen von Händlern und Kunden untersuchen...

Die London Stock Exchange hat im Jahr 1997 dem Publikum die Möglichkeit eingeräumt, durch die Abgabe von limitierten Ordern bei bestimmten Aktien direkt mit den Händlern zu konkurrieren. Anders als bei der NASDAQ, wurde in London für diese Aktien auch die Verpflichtung für die Händler...

Dieses Papier untersucht vier Themenbereiche: Erstens werden die Determinanten der Netto-Zuflüsse in Hedgefonds untersucht. Zweitens betrachten wir die Anreize für das Management von Hedgefonds. Drittens untersuchen wir das Verhalten von Hedgefondsinvestoren. Schliesslich betrachten wir, was...

Dieses Papier beschäftigt sich mit der Performance US-amerikanischer Hedgefonds. DieAutoren widmen sich dabei insbesondere dem Phänomen, dass die durchschnittliche Renditevon Hedgefonds im Dezember signifikant höher ausfällt als die durchschnittlicheMonatsrendite von Januar bis November....

Using a comprehensive hedge fund database, we examine the role of managerial incentivesand discretion in hedge fund performance. Hedge funds with greater managerial incentives,proxied by delta of option-like incentive fee contracts, managerial ownership, and high-watermark provisions, are...

This paper analyzes the risk and rewards of providing liquidity to the convertible bond market.Using daily data on US and Japanese convertible bonds (CBs), we compute returns to a buy-andhedgearbitrage strategy involving a long position in CBs while hedging the equity, credit, andinterest rate...

In this paper, we identify and document the empirical characteristics of the key drivers of convertible arbitrage as a strategy and how they impact the performance of convertible arbitrage hedge funds. We show that the returns of a buy-and-hedge strategy involving taking a long position in...

For funds with greater incentives and greater opportunities to inflate returns, we find that (i) returns during December are significantly higher than those during the rest of the year even after controlling for risk in both time-series and the cross-section; (ii) this December spike is greater...

Recently there has been a rapid growth in the assets managed by hedged mutual funds - mutual funds mimicking hedge funds strategies. In this paper, we examine the performance of these funds relative to hedge funds and traditional mutual funds. We find that despite their use of similar trading...