. Un individu, dont la contrainte de liquidité sature, decide optimalement (i) de déférer sa consommation en période de … liquidité le rendement de l'actif non risqué décroît. De plus le CAPM par rapport à la consommation est valide, même lorsque la … caractérisation nouvelle du problème de consommation-portefeuille d'un individu sous contrainte conduisant a une solution explicite …

'Euler, nous estimons les spécifications de préférence inséparables pour la consommation et les loisirs. L'analyse économétrique …

'efficacité du lissage de la consommation et les conséquences de l'engagement incomplet. Dans un contrat de partage de risque auto …'aversion pour le risque. L'accumulation d'épargne sert alors de collatéral et le lissage de la consommation est amélioré. De plus, l … lissage de la consommation effectué par le contrat est moins efficace0501s il reste meilleur que ce que l'on obtient sans …

simultanément avec le degré de sensibilité excessive de la consommation au revenu dans un cadre de régressions à changement de …