We quantify the probability that a sovereign defaults on repayment obligations in foreign currency. Adopting the structural approach as first introduced by Merton, we consider the sovereigns ability-to-pay, characterised by the sum of discounted future payment surpluses, as the underlying...

It has been argued that credit-to-GDP gaps (credit gap) are useful early warning indicators for banking crises. In addition, the Basel Committee on Banking Supervision has also advocated using these gaps - estimated using a one-sided Hodrick-Prescott filter with a smoothing parameter of 400,000...

This paper examines the costs of recent sovereign defaults using synthetic control methods, a novel econometric technique based on comparative case studies. Evidence on the effects of debt crises is thus presented on a case-by-case basis, uncovering large variations in country-specific...

Dieser Beitrag geht davon aus, daß Goethes "Faust"-Drama in seinen beiden Teilen nicht bloß ein Bildungsgut aus dem 19. Jahrhundert darstellt, das viel zitiert, aber selten gründlich gelesen wird, sondern daß es eine weitreichende Bedeutung als moderne, ja sogar als hochaktuelle Dichtung...

Daß ökonomische Prozesse zu den primären evolutorischen Untersuchungsgegenständen gehören und wie alle handlungserzeugten Prozesse, die nicht antizipierte Neuheiten hervorrufen können, grundsätzlich als verlaufs- und ergebnisoffen zu konzipieren sind, ist unstrittig. Um den Problemen des...