In recent years there has been growing attention on the risks posed by climate change. One relevant question for financial stability is to which extent the materialisation of transition risks emerging from the sudden implementation of climate change mitigation policies would impact the...

The EU is revising its emissions trading system (ETS) and plans to impose a carbon border adjustment mechanism (CBAM) on imports. We evaluate the efficacy of the ETS retrospectively and its anti-competitive effects. We find that the ETS contributed to cut greenhouse gas (GHG) emissions in the...

Density forecasts of euro area inflation are a fundamental input for a medium-term oriented central bank, such as the European Central Bank (ECB). We show that a quantile regression forest, capturing a general non-linear relationship between euro area (headline and core) inflation and a large...

We analyze jointly optimal carbon pricing and leverage regulation in a model with financial constraints and endogenous climate-related transition and physical risks. The socially optimal emissions tax is below the Pigouvian benchmark (equal to the direct social cost of emissions) when emissions...

Anfang 2005 tritt das Emissionshandelssystem für CO2 in der EU in Kraft. Dieser wichtige Bestandteil des europäischen Klimaschutzprogramms ist in langwierigen Verhandlungen entwickelt worden. Wie wird die Zuteilung von Emissionsrechten organisiert? Wird die EU Kommission die Vorschläge der...

Vor dem Hintergrund der Schwierigkeiten, massive Minderungen von Treibhausgasemissionen zu erreichen, gewinnt in jüngster Zeit eine neue Minderungsoption stark an Bedeutung: die geologische CO2 -Ablagerung. Welche besonderen Regeln sind notwendig, wenn auf dem Markt für CO2...

Am 23. Oktober 2001 hat die Kommission der Europäischen Gemeinschaften einen Richtlinienentwurf für einen Handel mit Treibhausgasemissionen vorgelegt. Nach den amerikanischen Erfahrungen mit Emissionshandelssystemen ist dies in Europa der erste groß angelegte Versuch, dieses umweltpolitische...