In general, individuals will be interested in consumption of goods with “original”prices denominated in various currencies. Traditional risk management is nominally orientedand typically neglects this differentiated consumption preferences of investors. We outline therelevance of a consumption...

Investors need performance measures particularly as a means for funds selection inthe process of ex-ante portfolio optimization. Unfortunately, there are various performancemeasures recommended for different decision situations. Since an investor may be uncertainwhich kind of decision problem is...

Die Schätzung unbekannter Momente von Wertpapierrenditen ist unabdingbarfür praktische Anwendungen der Markowitz-Portfoliotheorie. Es wird gezeigt, wie dieses Datenbe-schaffungsproblem sowohl mittels mathematisch-statistischer Verfahren als auch durch die Nutzbar-machung des Expertenwissens...

The requirement of existing utility with positive first derivative only makes it pos-sible to derive a restricted two-fund separation theorem for portfolio selection problems withHARA utility replacing the original separation theorem of Cass and Stiglitz (1970). We useour findings for a brief...

Our main goal is the generalization of the approach of Jobson and Korkie(1984) forfunds performance evaluation. Therefore, we consider the portfolio selection problem of aninvestor who faces short sales restrictions when choosing among F different investment fundsand assume the investor's...

Paradoxerweise kann sich die über das Jensen-Maß quantifizierte Performanceeines Investmentfonds verschlechtern, wenn der jeweilige Fondsmanager zusätzliche In-formationen erhält, auch wenn er diese im Interesse der Investoren zu nutzen gedenkt.Rechnerisch ist für dieses Phänomen eine...

We develop a model of portfolio choice capable of nesting the views of Keynes, advocating concentration in a few familiar assets, and Markowitz, advocating diversification across all available assets. In the model, the return distributions of risky assets are ambiguous, and investors are averse...

Im Gegensatz zu rein national tätigen Unternehmen unterliegen multinationaltätige Unternehmen zusätzlichen Risiken. Neben der Identifizierung derartiger Risiken erfolgt in die-sem Beitrag die Entwicklung von Maßnahmen, mit denen sich solche zielgerichtet beeinflussen lassen.Neben...