I show that the structure of the firm is not neutral in respect to regulatory capital budgeted under rules which are based on the Value-at-Risk. Indeed, when a holding company has the liberty to divide its risk into as many subsidiaries as needed, and when the subsidiaries are subject to...

Selon les travaux de Hamada (1972), Ryan (1997) et Pae (2002), l’incertitude des investisseurs sur la valeur est liée aux sources de risques sectoriels et inhérents. Depuis, peu de travaux se sont intéressées à la relation entre les informations liées aux sources de risques et le marché...

Le rationnement du crédit se produit lorsque des investissements rentables ne trouvent pas de financement. Les PME, particulièrement touchées par ce phénomène, seraient les principales victimes de la crise financière et économique actuelle. Ce mémoire estime le rationnement du crédit...

Manuel de gestion financière des entreprises traitant de la gestion des risques de change, de taux d'intérêt et de crédit.

The aim of this pH-D thesis is to answer the following question : Is it possible to use the information offered by the commodity futures markets and the hedging instruments they propose to value a petroleum field and decide when it is suitable to invest ? A term structure model for commodity...

Le recours au coût historique et à des techniques d'allègement des bilans comme la titrisation permettent aux banques de disposer d'une marge de manoeuvre en matière comptable. Le développement des marchés financiers et l'orientation actuelle de l'IASC et du FASB en faveur de la juste...

C’est en appliquant aux instruments financiers (taux de change, taux d’intérêt, indices boursiers, actions) les techniques de transaction et de gestion des risques utilisées dans le domaine des matières premières depuis le milieu du XIXe siècle en Grande-Bretagne, en France et aux...

We study an optimal investment problem under contagion risk in a financial model subject to multiple jumps and defaults. The global market information is formulated as progressive enlargement of a default-free Brownian filtration, and the dependence of default times is modelled by a conditional...