Les entreprises européennes et américaines détiennent une part de plus en plus importante de leurs actifs sous forme de trésorerie, alors que la sophistication financière croissante devrait les aider à réduire la trésorerie. Après un état des lieux sur les niveaux de trésorerie en...

Ce papier a comme premier objectif, l'analyse des déterminants de l'octroi des stock-options aux dirigeants des entreprises. Le deuxième objectif visé est la vérification de l'impact des nouvelles attributions des stock-options sur la performance subséquente de la firme. Sur la base des...

Ce papier étudie les aspects de la structure de propriété qui influent la qualité de la communication financière sur un marché où l'actionnariat est concentré. La théorie d'agence propose un cadre de recherche intéressant liant la décision de publication à la structure de...

This paper presents a simple framework for the use of traditional capital budgeting models and the valuation of several real options in the presence of shadow costs of incomplete information. Information costs can be viewed as sunk costs in the spirit of Merton’s (1987) model of capital market...

Are mergers and acquisitions significant events that develop informativeness? Is the informativeness process the same in different countries? Looking only at cumulative abnormal returns (CARs) is insufficient and the results are sometimes contradictory. To answer to these questions we use the...

We examine how ownership concentration and the separation of ownership and control affect market liquidity in France. We find that firms with a large insider blockholder exhibit significantly lower liquidity. Different methods of concentrating control affect liquidity in different ways. Pyramid...

We examine how ownership concentration and the separation of ownership and control affect secondary-market liquidity in France. We find that firms with a large insider blockholder exhibit significantly lower liquidity. However, different methods of enhancing control affect liquidity in different...