The “impossible trinity” refers to the impossibility of the simultaneous presence of a fixed exchange rate regime, uncovered interest parity and the Central Bank?s control over the money supply. I apply this to Krugman?s (1979) balance of payments crisis model, where he argued that there is...

Relying on new cointegration framework with structural breaks in the deterministic trend, this article employs the behavioral equilibrium exchange rate (BEER) approach to estimate the equilibrium real exchange rate of Renminbi (RMB) and exchange rate misalignment in China from 1994Q1 to 2007Q4....

The paper examines misalignment of the Turkish lira between 1998 and 2011. We first estimate the equilibrium real exchange rate for Turkey, then compute misalignment and finally test for structural breaks in the misalignment series. Through our tests we find three structural regimes. Our results...

De l'adhesion prochaine de huit PECO a l'Union europeenne s'ensuivra, a plus ou moins breve echeance, leur entree dans la zone euro. Les deficits courants de ces pays sont analyses dans cette perspective afin, en particulier, d'evaluer la necessite et la possibilite de quantifier le critere...

L'objectif de cet article est d'evaluer les effets des chocs temporaires des termes de l'echange sur l'epargne privee et le compte courant de l'economie francaise. Dans un cadre intertemporel distinguant la consommation des agents selon trois types de biens (importables, exportables et non...

The composition and cyclical properties of imports are similar in developed economies and emerging economies (EM) but this is not the case for exports. Unlike developed economies, (i) EM export few or only a selective set of capital goods and (ii) capital good and overall exports tend to be...

Pendant les premieres annees de l'union monetaire, la faiblesse de l'euro a surpris la plupart des observateurs. Les explications se sont multipliees allant de fondamentaux tels que les differentiels de croissance anticipes aux facteurs psychologiques tels que les comportements gregaires, mais...

Cet article participe au debat sur la soutenabilite du deficit courant americain et son financement par les banques centrales asiatiques. Les estimations usuelles de taux de change d’equilibre (TCE) aboutissent a une surevaluation du dollar et a une sous-évaluation des monnaies asiatiques....

Lorsqu’on etudie des donnees macro-economiques, il est souvent pertinent d’introduire des ruptures dans l’analyse statistique. En particulier, la technique de la co-integration avec rupture structurelle peut s’averer interessante. Cet article propose une application du modele de Johansen...

The objective of this paper is to examine the exchange rate misalignments (ERM) of the main emerging countries in Asia and Latin America since the 1980s, so as to shed light on the 2000s by a long term analysis and compare with the industrialized countries’ case. Our results confirm that ERM...