En depit de pressions constantes, l’autorite monetaire de Hong Kong a neglige, a plusieurs reprises, les predictions de devaluation imminente a l’apogee de la crise financiere asiatique en 1997. Cette attitude peut etre mise en relation avec l’histoire monetaire de Hong Kong et sa position...

L'article traite de l'adhesion du Royaume-Uni a l'UEM. L'analyse de la Zone de monnaie optimale (ZMO) ne fournit que de faibles arguments en faveur de l'adhesion, car le Royaume-Uni est situe dans la peripherie et non dans le noyau de l'UEM. Cependant, les couts possibles de l'isolement (risques...

This paper studies the impact of a broadening of the SDR basket to the Chinese currency on the composition and volatility of the basket. Although, in the past, RMB inclusion would have had negligible impact due to its limited weight, a much more significant impact can be expected in the next...

Les annees quatre-vingt et quatre-vingt-dix sont marquees par un processus d’ouverture financiere internationale qui a d’abord touche les pays developpes avant d’atteindre les economies dites emergentes. Considerant les gains d’efficience lies a cette integration financiere, le Fonds...

Cet article analyse les origines macro-economiques de la competitivite des grands pays industrialises a partir du calcul des niveaux de couts unitaires de production. Un des interets de cette methode est d'obtenir une mesure des couts unitaires totaux et non des seuls couts salariaux unitaires,...

L’objectif de cet article est d’identifier le degre d’(a)symetrie des chocs macroeconomiques qui affectent les pays de l’Asean+3 et d’examiner leur evolution au cours du temps afin de mieux comprendre l’enjeu d’une zone monetaire asiatique. Dans un premier temps, nous utilisons un...

Parmi l’ensemble des variables macro-economiques, le taux de change est peut-etre celle qui a le plus desespere les economistes. De nombreux modeles theoriques proposent des regles de comportement du taux de change, mais aucun d’entre eux n’est apparu vraiment convaincant sur le plan...

Pour de nombreux pays d’Europe centrale et orientale la monnaie europeenne n’est pas seulement une nouvelle devise de reference. A plus ou moins longue echeance, elle represente leur future monnaie. Les pays les plus avances sur la voie des reformes – l’Estonie, la Hongrie, la Pologne,...

Cet article analyse le degre d’autonomie des politiques de la Banque d’Angleterre, de la Banque de France et de la Reichsbank dans le cadre de l’etalon-or classique (1880-1913). Caracterisee par une stabilite des changes et une integration financiere croissante, cette periode aurait du...

Le Royaume-Uni et la zone euro presentent des differences structurelles importantes concernant la nature des financements, la flexibilite du marche, la taille relative de l'industrie et des services. Ces differences jouent un rôle, d'une part dans le choix de la meilleure parite d'entree pour...