In a typical LBO debt is reduced by a substantial part of the firm’s cash flow. The object of the paper is to analyze whether the tax advantages of this debt transaction plan can be evaluated using the APV or the WACC method. It turns out that none of them is appropriate, and we will provide a...

In dieser Arbeit werden der Bund– und der Bobl–Future sowie der erst kürzlich aufgelegte Jumbo–Pfandbrief–Future untersucht. Für ein spezielles Zwei–Faktoren–Modell von Heath, Jarrow & Morton (1992) werden diese Renten–Futures bewertet und es wird die dazugehörige Hedging–Strategie...

We extend the WACC approach to a tax system having a firm income tax and a personal income tax of the investor as well. We use an artificial tax system incorporating most of the G-7 national tax codes as for example the classical or the imputation systems.