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In der vorliegenden Arbeit wird eine neue Methode zur Herleitung von Bewertungsgleichungenvorgestellt, wenn es darum geht, Unternehmensbewertungen mit Hilfe eines DCF–Verfahrens vorzunehmenund dabei Ertragsteuern in detaillierter Form zu ber¨ucksichtigen. Unsicherheitsaspektebleiben dabei...
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LaitenberqersBemerkungen zu unserem Aufsatz überUnternehmensbewertung unter deutschen Steuern [1]nehmen an dem dort identifizierten TilgungseffektAnstoß. Laitenberqerstellt fest, dass sich dieser Effektimmer nur dann ergibt, wenn die Rückzahlung vonFremdkapital anders behandelt wird als eine...
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Es wird eine Methode zur Herleitung von Bewertungsgleichungen vorgestellt, diesich dazu eignen, Unternehmensbewertungen mit Hilfe eines DCF–Verfahrens vorzunehmenund dabei Ertragsteuern in detaillierter Form zu ber¨ucksichtigen. Diehier vorgestellte Technik zur Herleitung von...
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In der Literatur über DCF- Verfahren wird häufig behauptet, dass esgleichgültig sei, ob man den Wert eines Unternehmens mit Hilfe desWACC- oder des APV-Konzepts ermittelt. Wenn man mit den Verfahrennur in angemessener Weise umgehe, könne man sich darauf verlassen,dass das gleiche Ergebnis...
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...stellt Schildbach ein neues DCF-Verfahren zur Unternehmensbewertungvor. Die Motivation für seinen Vorschlag ergibt sich aus der Überzeugung,dass die bisher diskutierten DCF-Verfahren mit so genannten Zirkularitätsproblemenbehaftet seien, die es zu überwinden gilt. Einige Thesen,...
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Investitionsneutrale Steuersysteme haben keinen Einfluss auf unternehmerische Investitionsentscheidungen. Diese Eigenschaft besitzen die Besteuerung des ökonomischen Gewinns, die Cashflow–Steuer und die zinsbereinigte Steuer. Von diesen drei Systemen weist die zinsbereinigte Steuer die...
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Die vorliegende Darstellung soll den Leser in leicht verständlicher Weise mit der (expliziten) Methode der finiten Differenzen vertraut machen.
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Investitionsneutrale Steuersysteme haben keinen Einflussauf unternehmerische Investitionsentscheidungen.Sie tragen zur Erreichung von wirtschaftlicher Effizienzder Besteuerung bei, die eine wesentliche Anforderungan ein gutes Steuersystem darstellt. Diese Eigenschaftbesitzen die Besteuerung des...
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