This paper connects two salient economic features: (i) Fiscal shocks have asymmetric effects across business cycle phases (Gechert et al., 2019); (ii) Okun's coefficient is time varying and may be unstable. The intertwined dynamic behavior of fiscal shocks and unemployment-output trade-offs are...

Debt-to-GDP ratios have grown to unprecedented levels in many industrialized economies. This requires disciplined consolidation efforts which are, however, supposed to come now at the wrong time with the economic recovery being fragile. Against this background, we call for a global debt brake...

This paper examines fiscal policy without commitment and the effects of conditional bailout loans. The government relies on distortionary taxation and decides between full debt repayment and costly default. It tends to overborrow due to myopia, which induces default to be a relevant policy...

We evaluate the effect of relaxing fiscal rules on policy outcomes applying a quasi-experimental research design. In 1999, the Italian central government introduced fiscal rules aimed at imposing fiscal discipline on municipal governments, and in 2001 the rules were relaxed for municipalities...

The current debt crisis has given rise to a debate about deeper fiscal integration in Europe. The view is widespread that moving towards a 'fiscal union' would have a stabilising effect in the event of macroeconomic shocks. In this paper we study the economic effects of introducing two elements...

Ende Januar 2008 hat Bundesfinanzminister Steinbrück der Föderalismuskommission II Eckpunkte einer Kreditbegrenzung für die Haushalte der Bundesländer vorgelegt. Welches Ziel hat eine „Schuldenbremse“? Nach welchen Regeln sollten Haushaltsdefizite zugelassen werden? Wie hätte sich die...

Das Haushaltsnotlagen-Urteil des Bundesverfassungsgerichts hat Ansprüche Berlins auf Gewährung von Bundeshilfen zur Haushaltssanierung abgewiesen. Nach welchen Maßstäben ging das Gericht in früheren Urteilen vor, und wie definiert es in seinem aktuellen Urteil eine „extreme...

Nach der Bundestagswahl im September wird die künftige Bundesregierung einen Plan entwickeln müssen, wie sie die durch die Maßnahmen zur Krisenbewältigung angewachsene Staatsverschuldung abbaut. Viele Ökonomen sind der Meinung, dass eine Erhöhung der Mehrwertsteuer dafür am besten...

In ihrem Koalitionsvertrag haben sich CDU, CSU und SPD am 11.11.2005 auf ein Programm mit weitreichenden haushaltspolitischen und gesamtwirtschaftlichen Wirkungen geeinigt. Wie lassen sich diese Wirkungen konkret berechnen und welches sind die Ergebnisse? Welche Folgen hat das Koalitionsprogramm...

The effect of demographic change on the labor force and on fiscal revenues is topical in light of potential pension shortfalls. This paper evaluates the effect of demographic changes between 2010 and 2030 on labor force participation and government budgets in the EU-27. Our analysis involves the...