Long-Run Performance Evaluation of Journalists' Stock Recommendations This paper evaluates the long-run performance of buy and sell recommendations issued by journalists at German Personal Finance Magazines for the first time. We find evidence for journalists providing significant investment...

Inflationsgebundene Finanzprodukte: Einblicke in eine innovative Assetklasse – Märkte, Bewertung und Einsatzmöglichkeiten – Inflationsindexierte Finanzprodukte bereichern den Kapitalmarkt um eine Assetklasse, die die gezielte Absicherung gegen das Inflationsrisiko erlaubt. Sie zeichnen...

Erklärt das Zyklusbeta Aktienrenditen? Zur Erklärung der mit Aktienanlagen verbundenen Renditen und Renditeerwartungen wurde verschiedentlich das dem CAPM entsprechende Einfaktormodell zu Mehrfaktormodellen erweitert. Als zusätzliche Faktoren werden seit Chen/Roll/Ross (1986)...

Wie schwer wiegen falsche Investmententscheidungen im Lebenszyklus? Der Aufsatz untersucht, welche Nutzenverluste aus der Verfehlung optimaler Anlagestrategien entstehen. Das Ausmaß der unterstellten Abweichungen orientiert sich an Unterschieden von Lebenszyklusprodukten deutscher Banken....

Im Rahmen des vorliegenden Beitrags wird geprüft, unter welchen Bedingungen die Möglichkeit nicht allgemein beobachtbarer unternehmerischer Terminmarktaktivitäten trotz der Existenz eines potentiellen Risikoanreizproblems und der Annahme allgemeiner Risikoneutralität gesamtwirtschaftlich...

Portfolio Complexity and Herd Behavior: Evidence from the German Mutual Fund Market We examine the herd behavior among equity funds in Germany based on a large sample of funds from 2000 to 2009. We show that a large portion of the detected herding can be explained by identical trading among...

Vergleichende Analyse alternativer Kreditrisikomodelle In den letzten Jahren wurden verschiedene Modelle entwickelt, um das Ausfallrisiko von Banken unter Berücksichtigung von Portfolioeffekten zu quantifizieren. Bisher hat sich kein Ansatz als allgemein akzeptierter Standard durchsetzen...