It is well known that profit sharing arrangements Pareto-dominate fixed wage contracts. Share agreements are (far) less than ubiquitous, however. This paper offers a solution of this "fixed wage puzzle“ by adopting a perspective of bounded rationality. We show that share arrangements that...

There is growing empirical evidence that the strength of the cost channel of monetary policy differs across countries. Using a New Keynesian model of a two-country monetary union, we show how the introduction of a cost channel (differential) alters the optimal monetary responses to union-wide...

This paper analyzes how trade liberalization influences the unemployment rate of workers with different abilities. We refine the Melitz (2003) framework to account for trade unions and heterogeneous workers, who differ with respect to their abilities. Our main ?findings are: (i) high ability...

In this paper we introduce the cost channel of monetary policy (e.g., Ravenna and Walsh, 2006) into an otherwise standard New Keynesian model of a two-country monetary union, which is being hit by aggregate, asymmetric and idiosyncratic shocks. The single central bank implements the optimal...

Bei der Kritik an den Rating-Agenturen wird häufig missachtet, dass ihre Macht weitgehend politikgemacht ist. Es sind der Staat und die EZB, die über Gesetze und Regulierungen den Ratings eine Multiplikatorwirkung zuschreiben. Dieser Beitrag skizziert anhand der Länder-ratings die...

In diesem Beitrag wird die Grundsicherungsdiskussion der letzten zehn Jahre in Deutschland zusammengefasst. Diese Diskussion wurde in den neunziger Jahren unter dem Stichwort "Bürgergeld" und in den letzten Jahren unter dem Stichwort "Kombilohn" geführt. Bei der Bürgergelddiskussion stand die...

In almost all Western economies the median age of the workforce is increasing due to demographic factors. Given the empirical fact that workers of different ages are not perfect substitutes in production, this paper explores how change in the age pattern affects wages and (un)employment. We...

Nicht alle Ökonomen teilen die Einschätzung des IWF-Chefökonomen, von den Nicht-Ökonomen ganz zu schweigen. Die Kluft zwischen den professionellen Makroökonomen und der (Fach-)Öffentlichkeit ist nicht zuletzt angesichts der Finanz- und Wirtschaftskrise größer geworden. Vordergründig mag...

Ist die Arbeitsnachfragekurve eher steil oder eher flach? Die diesbezüglichen Überlegungen von John Hicks (1932) und Alfred Marshall (1920) haben nichts an Aktualität verloren. Ihre vier „Gesetze der Nachfrage“ sind nach wie vor Ausgangspunkt vieler Studien zur Theorie und Empirie der...