Depuis l'éclatement de la crise des subprimes en aout 2007, les autorités de tutelle ont accordé une attention toute particulière au rôle joué par les intermédiaires financiers dans les canaux de propagation des chocs récessifs sur l'économie réelle. L'objectif de cet article est...

In this paper we compare a deterministic model and a Markov switching model to analyze the behavior of the US economy and the Federal Reserve. We examine both optimal and empirical monetary policies for the US Federal Reserve between 1960 and 2008. We compare the optimal monetary policy to the...