The requirement of positive marginal utility only makes it possible to derive a restricted twofund separation theorem for portfolio selection problems replacing the original separation theorem of Cass and Stiglitz (1970). We use our findings for a re-examination of the bias-in-beta problem in...

Einführung und begriffliche Grundlagen -- Identifizieren der Ziele des Investmentportfolio-Managementprozesses -- Modellieren von Investmentzielen auf Basis Strategischer Investmentfelder (SIF) -- Optimieren eines assetklassenbasierten Investmentportfolios -- Optimieren eines SIF-basierten...