In jüngerer Zeit verwenden Teile der Literatur das auf Brennan zurückgehende Nachsteuer-CAPM, um Unternehmenswerte nach (differenzierten) persönlichen Steuern zu bestimmen...

Der vorliegende Beitrag untersucht die Determinanten der Performance europäischer ArbitrageCollateralized Loan Obligations für das Jahr 2009. Der Fokus liegt dabei auf der Bedeutung derperformanceabhängigen Vergütung des CLO-Managers, den Eigenschaften des CLO-Managersund der...

Vorliegende Studie analysiert die Determinanten der Eigenkapitalrendite deutscher Sparkassen. Die Untersuchungerfolgt auf Basis eines Paneldatensatzes, der die Bilanzdaten sowie regulatorischen Kenngrößen allerSparkassen in Deutschland zwischen 1999 und 2007 beinhaltet. Die Ergebnisse der...

Gegenstand der vorliegenden Studie ist die vertiefte Analyse des marktphasenabhängigen Einflusses der Liquiditätauf die Credit Spreads Euro denominierter Unternehmensanleihen. Dabei werden zwei Untersuchungsperiodenwährend verschiedener Kapitalmarktphasen betrachtet. Die erste...

Dass Rechnungslegungsinformationen Einfluss auf die Kursbildung von Aktien ander Börse nehmen, wird unter theoretischen Gesichtspunkten häufig unterstellt. Empirischwird dieser Zusammenhang mittels verschiedener Ansätze untersucht, diediversen Kritikpunkten ausgesetzt sind.1 Insbesondere die...

Die Arbeit untersucht die Anreize von CDO-Managern hinsichtlich der Auswahl der einem Poolzugrunde liegenden Forderungen und identifiziert Anreizkonflikte zwischen diesen und den Investorender unterschiedlich subordinierten Tranchen. Es wird aufgezeigt, dass CDO-Managerunabh¨angig von ihrer...

Der vorliegende Beitrag beschäftigt sich mit der Aufarbeitung der Hintergründe der Subprime-Krisesowie der nachfolgenden internationalen Banken- und Finanzkrisen. Auf dieser Basis werden Vorschlägediskutiert, wie die erkannten Schwachstellen im Finanzsystem repariert bzw. behoben...

Gegenstand der vorliegenden Arbeit ist die Analyse des Einflusses der Faktoren Konjunkturerwartung,Risikoaversion des Kapitalmarktes und Liquidität auf die Marktwerte von Collateralized Debt Obligations(CDOs) verschiedener Seniorität. Es wird gezeigt, dass die Marktwerte von CDOs wesentlich...

Unabhängige Vermittler erbringen im Rahmen Ihrer Tätigkeiten wichtige Dienstleistungen fürVersicherungsunternehmen und Versicherungsnehmer. Zum einen soll für Versicherungsnehmerin vielen Bereichen passender Versicherungsschutz besorgt werden (Produktauswahl). Darüber hinauskönnen...