In a Markov decision problem with hidden state variables, a posterior distribution serves as a state variable and Bayes' law under an approximating model gives its law of motion. A decision maker expresses fear that his model is misspecified by surrounding it with a set of alternatives that are...

As the millenium draws to an end, the threat posed by the Year 2000 (Y2K) problem is inducing vast private and public spending on its remediation. In this paper, we embed the Y2K problem into a dynamic general equilibrium framework. We model the Y2K problem as an anticipated, permanent loss to...

Der diesjährige Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften ist an drei Forscher "für ihre empirische Analyse von Vermögenspreisen" verliehen worden. Zwei der Laureaten haben ganz unterschiedliche Sichtweisen auf die Funktionsfähigkeit von Finanzmärkten: Während Fama die...

Dieses Werk gibt einen präzise formulierten Überblick über die traditionelle (deterministische) Makroökonomie neoklassischer und keynesianischer Provenienz und ist die erste Lehrbuchdarstellung der ";Neuen klassischen Makroökonomik";.