[Zielsetzung und Abgrenzung] Ziel dieser Arbeit ist es herauszufinden, ob der Momentumeffekt weiterhin auch auf dem deutschen Kapitalmarkt existiert. Die Analyse wird für die Untersuchungsperiode 2004 bis 2015 anhand der 18 Sektorindizes des Prime Standards der Deutschen Börse AG analog zu den...

Das IW Köln hat im 2. Quartal 2017 den Prognosetest des Zentrums für Europäische Wirtschaftsforschung (ZEW) übernommen. Dieses führte seit Anfang 2001 quartalsweise diese Umfrage unter Finanzmarktexperten mit dem Ziel durch, der Öffentlichkeit einen Überblick über die Prognosen der...

In den meisten Steuersystemen werden Kapitalerträge aus Anleihen nach dem Zuflussprinzip besteuert. Gewinne oder Verluste durch Kursveränderungen der Anleihen werden demnach erst dann besteuert, wenn sie mit einer Veräußerung der Anleihe tatsächlich realisiert werden. Ein Anleger, der seine...

Kursgewinne oder -verluste bei Wertpapieren werden in den allermeisten Steuersystemen erst dann besteuert, wenn sie realisiert werden, d.h. wenn es zu einer Veräußerung des Wertpapieres kommt. Aus steuerlichen Gesichtspunkten sollten Gewinne dann möglichst spät und Verluste möglichst früh...

The combination of experts' probability distributions involved in a due diligence is valuable for encapsulating the accumulated information for decision makers and providing the current state of expert opinion regarding important uncertainties. Therefore, this paper shows how to create and...

Valuation always has to deal with uncertainty. The paper provides an overview and illustration of how Monte Carlo simulation can enrich the due diligence process. Therefore ; the four major software offerings on the market today are reviewed. The investigation addresses different characteristics...

This study examines the lead-lag-relationship between European equity and CDS markets in the context of the financial crisis. Previous research identified the stock market to lead the CDS market in an ordinary economic environment. Against the background of our study this lead-lag-relationship...

The Black-Litterman (BL) model aims to enhance asset allocation decisions by overcoming the weaknesses of standard mean-variance (MV) portfolio optimization. In this study we implement the BL model in a multi-asset portfolio context. Using an investment universe of global stock indices, bonds,...

Für den IW Financial Expert Survey werden quartalsweise die Volkswirte von Banken und Versicherungen zu ihrer Einschätzung für die kommenden 3 bzw. 6 Monate befragt. Die Auswertung der Prognosen für das 3. Quartal 2016 zeigt, dass die Experten bis zum Jahresende 2017 im Schnitt von höheren...

Für den IW Financial Expert Survey werden quartalsweise die Volkswirte von Banken und Versicherungen zu ihrer Einschätzung für die kommenden drei und sechs Monate befragt. Die Auswertung der Prognosen für das 4. Quartal 2017 zeigt, dass die Experten für die kommenden sechs Monate...