I show that legal uncertainty, i.e., uncertainty about the legality of a specific action, has positive welfare effects. Legal uncertainty works as a screening device provided that the threshold of legality is uncertain. The uncertainty discourages controversial actions, while it encourages...

Das europäische Epizentrum der internationalen Finanzkrise ist die Londoner City. Dort ist Susanne Schmidt seit dreißig Jahren in leitenden Funktionen tätig. Sie weiß, wovon sie spricht, wenn sie gierigen, jungen Bankern, ignoranten Aufsichtsbehörden und falsch beratenen Politikern ein...