We study the cyclical fluctuations of leverage and assets of financial intermediaries and GDP in the United States. Leverage and assets are several times more volatile than GDP, and experience larger fluctuations for unregulated (‘shadow’) intermediaries than for regulated ones. While the...

Incluye bibliografía ; Do laws to protect borrowers curb foreclosures? This question is addressed by analysing the impact of foreclosure laws on default rates at state level in the US mortgage market. Using panel data techniques, we find a statistically significant effect of regulation on the...

Estudiamos los determinantes de las tenencias de bonos soberanos de los bancos españoles sobre un período prolongado, que comienza en 2008. Nuestros resultados cuestionan la hipótesis de que los bancos decidieron sus estrategias de inversión en función de factores de riesgo moral,...

Construimos un modelo de equilibrio general estático con empresas monopolísticamente competitivas que toman prestados fondos de bancos competitivos en una economía sujeta a restricciones fi nancieras. Estas fricciones son debidas a la imposibilidad de verifi car tanto los benefi cios de las...