L'objectif de cet article est de confronter deux mesures classiques du risque de défaillance de l'émetteur, la notation et l'écart de rentabilité. La première est attribuée par des agences spécialisées dans cette activité (Standard and Poor's et Moody's) alors que la seconde résulte du...

Le recours au coût historique et à des techniques d'allègement des bilans comme la titrisation permettent aux banques de disposer d'une marge de manoeuvre en matière comptable. Le développement des marchés financiers et l'orientation actuelle de l'IASC et du FASB en faveur de la juste...

Information processing filters out the noise in data but it takes time. Hence, low precision signals are available before high precision signals. We analyze how this feature affects asset price informativeness when investors can acquire signals of increasing precision over time about the payoff...

French abstract: Le présent papier formalise un nouveau modèle de dynamique du système des prix du marché action, capable de saisir un large spectre de phénomènes renseignés par la littérature académique financière. Le modèle s’attache particulièrement à rendre compte de trois...

La complexité des contrats financiers en capital-risque a été observée à de nombreuses reprises (Kaplan et Strömberg, 2003 ; Sahlman, 1990). Dans ce papier, nous examinons la relation entre les choix contractuels effectués par les capitaux-risqueurs et les caractéristiques de ces...

Selon les travaux de Hamada (1972), Ryan (1997) et Pae (2002), l’incertitude des investisseurs sur la valeur est liée aux sources de risques sectoriels et inhérents. Depuis, peu de travaux se sont intéressées à la relation entre les informations liées aux sources de risques et le marché...

Pour expliquer l'existence de règles de «stop-loss» dans les institutions financières, nous développons un modèle principal-agent, où une firme d'investissement (le principal) doit faire appel à l'expertise d'un opérateur (l'agent) pour investir dans un actif risqué et sophistiqué...

The aim of this paper is to study the implementation and the effectiveness of self-managing teams in a huge industrial plant. We suggest a language-based approach for analysing the dynamic of these teams. We underline, indeed, that the main consequences of the implementation of self-managing...