Developing a model with a switching mechanism, we show how complex dynamics can be generated even though heterogeneity arises among agents with the same trading rules (fundamentalists). We assume that there are two experts which are imitated by other operators. We show that (i) market...

We study portfolio allocation and characterize contracts issued by firms in the international financial market when investors exhibit ambiguity aversion and perceive ambiguity in assets issued in foreign locations. Increases in the variance of their risky production process cause firms to issue...

Cet article examine empiriquement les déterminants de l’utilisation des produits dérivés par un échantillon de sociétés non financières françaises. Les résultats des tests font apparaître le levier (le proxy des coûts de la détresse financière), le rendement des dividendes, la...

We introduce the model of Stochastic Revision Games where a finite set of players control a state variable and receive payoffs as a function of the state at a terminal deadline. There is a Poisson clock which dictates when players are called to choose of revise their actions. This paper studies...

Dans la plupart des modèles de recherche, Le taux d'actualisation est un facteur important conditionnant la prise de décisions telles que le choix du salaire de réserve ou l'intensité de la recherche d’emploi. Les individus ayant une forte préférence pour le présent ne cherchent pas...

There is a large literature on the optimal order of exploitation of natural resources. We explore the impact of specific technical progress that enables the saving of resource inputs in production on the order of exploitation. Models of growth tend to assume uniform and global technical progess....

Le taux de préférence pour le présent est un facteur important qui conditionne la durée des épisodes de chômage. Les transitions du chômage sont analysées par l’estimation d’un modèle à hasard proportionnel à temps discret avec trois sorties à risques concurrents : contrat à...