This paper proposes an indirect inference (Gourieroux, Monfort and Renault, 1993; Smith, 1993) estimation method for a large class of dynamic equilibrium models. Our approach is based on the observation that the econometric structure of these systems naturally generates auxiliary equilibria that can...

In a Constant Proportion Portfolio Insurance (CPPI) framework, a constant risk exposure is defined by the multiple of the strategy. This article proposes an alternative conditional multiple estimation model, which is based on an autoregressive quantile regression dynamic approach. We estimate...

Les réserves de change se sont accrues de façon spectaculaire, principalement dans les pays asiatiques. Les modalités de gestion de ces réserves par les banques centrales pourraient avoir un impact sur les marchés financiers.

Après prise en compte des opérations d’intermédiation, le patrimoine financier des ménages apparaît plus fortement investi en titres de dette publique et davantage diversifié au plan géographique que dans sa structure initiale.

Entre 1997 et 2003, le patrimoine des ménages a crû beaucoup plus rapidement que leur revenu du fait de la revalorisation des actifs immobiliers et leur épargne financière s’est davantage orientée vers des placements à risque.

French Abstract: La recherche explique comment le cours des actions des compagnies pétrolières dépend du prix à terme du pétrole. La modélisation est appliquée aux principales compagnies pétrolières Shell: Exxon Mobil, BP, Total et Chevron. La recherche est originale car elle porte sur...

La littérature sur l'instabilité macroéconomique couvre un champ extrêmement vaste qui se révèle par le spectre très large de mesures utilisées pour appréhender ce phénomène. Le choix de la mesure de l'instabilité macroéconomique apparait généralement peu discuté sous le...

Les taux de défaut sont des séries couramment utilisées dans les simulations de crise. Au Canada comme dans beaucoup d'autres pays, on ne dispose pas de séries rétrospectives relatives aux taux de défaut sectoriels sur les prêts bancaires aux entreprises. La connaissance de ces taux est...

Default rates are series commonly used in stress testing. In Canada, as in many other countries, there are no historical series available for sectoral default rates on bank loans to firms. Knowledge of such data is required to assess the impact of shocks on the balance sheets of financial...