This paper presents the literature about econometric learning and its impact on the performances of monetary policy rules in the framework of the new canonical macroeconomic model. Rational expectations which are a building block of the original model can thus be replaced by expectations based...

This paper shows that the Fed reacts to change in spreads between corporate bond yields and government bond yields over and beyond their information content on future inflation and future activity. This result, obtained in a GMM framework, is confirmed by simulation methods. Moreover, when...

This paper proposes a new nonparametric test for conditional independence, which is based on the comparison of Bernstein copula densities using the Hellinger distance. The test is easy to implement because it does not involve a weighting function in the test statistic, and it can be applied in...

This note takes part in the debate on the topic “a macroeconomics without LM”. It shows that, when the central bank does not control directly the interest rates on the money and financial markets, LM curve has another role to play than to determine in an endogenous way the money supply when...

Dans cet article, nous passons en revue les évolutions récentes des prix des actions et de l’immobilier ainsi que du taux de change de l’euro par rapport au dollar tout en expliquant les facteurs à l’origine de leurs fortes variations et en établissant leurs liens avec le cycle...

Résumé: Une zone-cible du taux d’inflation comporte une borne supérieure et une borne inférieure clairement annoncées par les autorités monétaires. Ces dernières assurent la crédibilité de cette zone par des interventions ponctuelles sur les marchés financiers lorsque le taux...

Cet article étudie la stabilité macroéconomique lorsque la Banque Centrale intègre dans sa règle du taux d'intérêt optimale les cours boursiers. Nous montrons que lorsque la Banque Centrale a une forte aversion pour l'inflation en attribuant un poids important à l'objectif de l'inflation...

In this paper, using monetary policy rules, we build a model which describes the fixing of the interest rate by the Bank of Central African's States (BEAC). First, with a GMM adapted for a forward looking rule, we propose a reaction function for this central bank. The result shows that from 1986...

La disponibilité d’un modèle de simulation est d’un grand secours pour le décideur public car un tel outil remplit des fonctions aussi importantes que celles de support à la définition des programmes économiques et financiers, d’instrument de dialogue avec les partenaires au...

The effects of quantitative easing policy, which looks like a “helicopter dropping” of money, are quite complex. Implemented following a major crisis induced by the deflation of bubbles on asset prices, this policy creates redistributive effects in favour of financial and banking...