We use a French firm-level panel data set over the period 1993-2004 to analyze the relationship between credit constraints and firms' R&D behavior over the business cycle. Our main results can be summarized as follows: (i) the share of R&D investment over total investment is countercyclical...

This article aims at estimating leading indicators of the American economy with financial variables. We use two types of hidden Markov chains models, a quantitative one (Krolzig (1997)) and a qualitative one (Gregoir and Lenglart (2000)). These models provide a robust and reliable framework to...

English Abstract: In this article, we present a Value Creation Framework (VCF) that provides an integrated view of the value creation process for corporate directors, decision-makers and financial analysts alike. It responds to the needs of a referential, a transformation into knowledge of...

French Abstract: L’objectif de cette étude est de déterminer si la déduction pour intérêts notionnels a entraîné une diminution du coût des fonds propres. L’étude empirique est basée sur une version modifiée du Modèle d’Evaluation des Actifs Financiers (MEDAF), telle que...

Le 5ème symposium international de la Banque de France a porté sur les effets de la globalisation sur l’inflation et les récentes turbulences financières, ainsi que sur leurs éventuelles implications pour la conduite de la politique monétaire.